9月国内涂镀板卷价格稳中走弱

       9月市场国内涂镀板卷价格稳中走弱，成交虽有提升，但显一般。具体价格而言，截至8月30日，国内镀锌板卷市场1.0mm平均价格较8月底下跌27元/吨至4661元/吨，彩涂市场0.476mm平均价格则较8月底下跌28元/吨至5731元/吨。镀锌板卷表现先扬后抑，彩涂板卷则窄幅波动，传统金九也并未如预期那么火热，钢厂生产积极性一般，虽然也受到北方原料端环保限产的影响，同时“后结算”政策基本难以保障流通端利润，贸易商订货也是相对谨慎，下游采购继续按需操作为主。

一、涂镀板卷市场简要回顾

       截至2019年9月30日，国内钢材价格的综合指数为140.36点，较上月上涨1.93%，较去年同期下跌12.68%。扁平材的价格指数为121.17点，较上月上涨0.43%，较去年同期下跌12.49%。镀锌卷板的价格指数为91.55点，较上月上涨0.33%，较去年同期下跌9.57%。

（一）主导市场行情走势回顾
       具体市场行情走势，镀锌板卷方面，9月镀锌板卷主流市场报价在4500-4600元/吨之间，虽然中西、及部分北方等市场价格或许高出该水平，但整个市场仍表现疲弱，进入传统“金九”所谓旺季，但价格基本盘整为主，部分时间更是弱势议价出货为主。商家拉涨积极性基本较少，商家也表示，即使库存及供给压力不大，但最终无奈成交始终表现欠佳，给市场现货价格形成一直抑制。
       从彩涂品种来看，彩涂板卷一线资源与其他品牌资源价格走势相对区分。三季度来看，8月份一线品牌资源在钢厂政策引领下继续回升，目前已经回归7000元/吨之上，但中下旬市场出现回落。9月而言，主流钢厂产量供给减量不及预期，高位资源价格受挫，相对而言，供需矛盾依旧存在，压力不减。

（二）辅料锌锭价格走势
       对于涂镀生产企业，原料辅料锌锭价格也是较为关注。9月份来看，目前市场已经回落至19000元/吨下方。后市来看，其价格走势仍不容乐观，一方面，有利于降低镀锌生产企业原料成本；但另一方面，镀锌企业加工成本也在进一步失去支撑。最新调研了解，当前北方企业镀锌加工成本不足0.6元/平米，大约在0.58元/平米。当然，企业原料成本压力相对不大。

（三）镀锌板卷区域价差情况
       对于镀锌板卷价差来看，我们举例重要区域华南-华北两地价差进行比较，按照区域运费180元/吨左右来计算，目前9月两地区域价差仅为80元/吨，看得出，资源流通性也在大大降低。同时，我们也了解华东与华北，华南与华东市场价差得知，目前局部资源价格存在倒挂，品种整个区域价差相对收窄，资源流通积极性依旧较低。

二、供应情况

       从工厂生产情况了解，最新同口径样本镀锌板卷企业产能利用率仅为67.34%，相对不及去年同期的71.84%，看得出，生产积极性状态依旧相对较弱。一方面，今年汽车品种钢接单较为乏力，三季度家电镀锌也面临需求预期较差；整体需求消费欠佳是主要因素；另一方面，镀锌板卷利润水平处于近几年低位水平，同时，其余新增产能及对应产量的释放也在挤压原有钢厂市场份额，而9月份这一现象仍在延续。
       对于彩涂板卷而言，9月企业生产状态相对处于继续收缩状态。同口径样本彩涂板卷企业产能利用率为48.65%，低于去年同期水平的87.39%。与镀锌板卷企业不同的是，彩涂产能新增及产量释放挤压市场份额相对较少，更多主要原因来自下游建筑行业需求不佳，同时，山东、天津地区国庆来临环保压力也在加大，民营企业减量生产较为明显。

三、库存情况

       从库存角度了解，从二季度开始以来，乃至三季度整个涂镀行业处在去库存过程中，又恰逢行情低迷，下游消费乏力使得大家对于建仓备货积极性大大下降，整体库存处于低位水平。具体数据了解，截至发稿，国内镀锌板卷总体库存为137.4万吨，月环比下降1.19%，年同比下降10.97%；彩涂品种库存趋势基本相同，国内彩涂板卷总体库存为27.29万吨，月环比下降0.46%,年同比下降9.52%。

四、总结与展望

       整个传统所谓“金九”市场供给与需求月初均出现回升状态，但中下旬难以跟随季节因素出现上升，一方面，国庆即将来临，环保对于镀锌板卷的原料端热卷生产形成抑制，包括彩涂板卷多数北方企业也受到停产影响，但国庆节后将复产，届时供给将能提升；而需求方面，9月需求已然如此，镀锌板卷品种在10月份提升空间有限，但彩涂板卷或呈现回升，工程采购或相对好转。因此，涂镀板卷品种仍有所分化，但突破难度仍较大，特别是节日期间大量资源抵市而商家库存消费压力增加，整个价格很难上涨。
       再则从整个产业链的成本端来看，热卷始终维持在3600-3700元/吨之间，四季度热卷看空情绪一直存在；同时，镀锌板卷生产端具备成本空间，然贸易商结算价基本贴近现货价格，其流通端空间基本较少；彩涂板卷生产企业也表示，9月份受环保影响，生产的边际成本也是难以得到规模效应支撑，利润空间不足。市场倒闭压力和生存压力一直存在。
       生产方面，热轧板卷>涂镀板卷>冷轧板卷的基本面继续存在，因此，其生产活跃相对一般，但四季度生产或不及去年同期，在当前情况已然显现，需求释放不佳或继续给生产端形成相应抑制。
       库存方面，2019年上半年的厂库及社库压力并不大，而四季度不太会大量生产或者囤货，主动去库存操作延续，4季度库存水平即使存在需求不佳，其压力预计在可控范围。

（中华商务网）